中国大型商业银行逐渐形成多牌照经营发展格局 业务保护金融租赁等

在利率市场化改革持续深入推进、同业同质化“内卷”加剧的背景下，商业银行告别高速扩张，面临息差收窄、盈利承压的挑战。如何打破增长困局提升竞争力?寻求新的盈利增长极，展开“升维作战”无疑是有效路径之一。

近年来，面对日趋激烈的市场竞争，商业银行不断拓宽边界，在传统信贷业务的基础上，探索多元化发展模式，逐步取得消费金融、理财业务、金融租赁等金融牌照，拓宽盈利渠道，增强整体竞争力。

加码布局多元化

整体来看，我国大型商业银行综合化、多元化经营卓有成效，形成了以银行业务为主体，多牌照经营的发展格局，业务逐步覆盖金融租赁、理财、消费金融、基金等领域。

以建设银行为例，该行已经拥有建信基金、建信租赁、建信信托、建信人寿、建信期货、建信财险、建信投资、建信理财、建银国际等多家子公司，综合化经营发展良好。

除大型商业银行外，也有多家中小银行横向拓展更多业务平台，布局综合化、多元化经营，加入金融牌照“争夺”战之中。

北京银行(601169)自2008年起开始布局综合化经营版图，已建立涵盖金融租赁、消费金融、基金和资产管理、人寿保险等七大领域，形成了多种盈利模式并行的综合经营布局。目前，该行也在积极申报理财子公司的筹建工作。

作为区域内金融市场业务资格和牌照较为齐全的城商行，厦门银行向构建多元化、多层次的金融服务体系稳步前进。该行成立控股子公司福建海西金融租赁，在厦门自贸试验区设立资金营运中心专营机构。此外，该行也在积极、持续推进理财子牌照申请工作。

兰州银行也将综合化经营纳入发展战略，将实现从单一的“信贷资金提供者”向“综合金融服务者”转变。目前，该行已获金融租赁牌照，控股兰银金融租赁。2021年业绩发布会上，该行董事长许建平称，未来将在监管政策允许的范围内积极开展理财子公司、消费金融公司等金融牌照的申请工作，打造专业化的综合金融服务能力。

业务边界不断延伸

商业银行加码布局金融牌照，多元化发展趋势下子公司类型日臻丰富。

据不完全统计，已有25家银行理财子公司开业。而我国现有的30家消费金融公司中，银行股东背景的公司26家;71家金融租赁公司中，49家公司参股股东有银行机构身影。另外，还有建设银行、交通银行、兴业银行(601166)及浦发银行(600000)4家银行取得信托牌照。

此外，银行多元化经营边界也在不断延伸。今年4月，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，调整优化公募基金牌照制度，放宽银行及理财子公司公募牌照。

据了解，银行系基金牌照管控较为严格，牌照基本稳定。目前上，中国银行(601988)、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行、招商银行(600036)、浦发银行、兴业银行、民生银行(600016)、北京银行、上海银行(601229)、宁波银行(002142)、南京银行(601009)13家银行拥有公募基金牌照。另有恒生银行和意联银行两家外资银行也拿到公募基金牌照。

中银证券认为，更多银行可以申请公募牌照，已经有牌照银行也能获得增量牌照，有利于银行扩大财富管理版图，扩大资产管理规模，增加代销和管理费收入，并可能减弱规模对投资管理的限制。

在直接融资发展趋势下，也有消息称，证监会计划向商业银行发放券商牌照。日前，证监会在披露对十三届全国人大四次会议第3041号建议的答复中提到，基于商业银行控股证券公司事项的特殊性，需要审慎评估必要性、可行性、对行业的影响、具体模式，并制定配套监管措施，防范可能出现的金融风险。未来银行和券商若混业经营，将重塑行业格局。

寻因版图扩充背后

商业银行不断扩充牌照版图，原因何在?“在银行传统业务增速放缓的背景下，银行布局牌照的目的在于寻找新的盈利增长点，拓展收入来源，提高收入多元化程度。”中国社科院金融所银行研究室主任李广子解释道。

新时代证券郑嘉伟表示，不断放开金融牌照红利，有利于提高商业银行对客户的综合服务能力，满足客户多元化金融服务需求。银行可利用其客户优势，满足其资金转换等需求。全面综合化的金融业务模式无疑为银行长期发展带来利好，若银行能够利用不同的业务来吸引客户，满足客户金融方面的多层次需求，则银行的业绩和利润将会不断上升。

华泰证券(601688)则表示，混业经营是未来金融大趋势，券商牌照将向银行放开。客户规模、资本实力等全面占优的银行或通过收购方式迅速切入券商业务领域。不过路需一步步走，牌照放开、招兵买马、业绩兑现，需要逐渐落地。

不过，多元“升维”之后，如何做好风险隔离也成为了商业银行需要研究的新课题。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏曾在接受媒体采访时表示，商业银行应在规范现有业务风险与合规管理活动的基础上，不断完善风控机制，通过设立“防火墙”防止不同业务风险的交叉传递。通过建立风险分担机制，实现不同经营主体的协同发展。此外，商业银行还应注重完善退出机制，实现问题子公司与整个集团的有效“隔离”。