养老星球丨上半年养老目标基金成立规模同比下降超50%
2023-07-04 18:32:03 来源:每日经济新闻
2023年已经过半,回顾上半年,养老目标基金的发行“成绩单”并不理想,相比于去年同期的成立规模,降幅超过50%。
此外,近日中国银行间市场交易商协会公告,平安养老保险股份有限公司(以下简称平安养老)因未能公平对待管理的各个账户,被予以警告。
【资料图】
1、上半年养老目标基金成立规模同比下降超50%
Wind数据显示,2023上半年,全市场共成立了66只FOF产品,相比于去年上半年的64只,略有增加。不过从规模来看,66只FOF累计成立规模仅约152亿元,明显低于去年上半年的约261亿元。
再看养老目标基金,66只FOF产品中,有36只是养老目标基金,虽然占比超过一半,但累计成立规模仅有约32亿元,平均一只养老目标基金的成立规模还不到1亿元。
再对比去年上半年,64只FOF产品中,有27只是养老目标基金,占比也不到一半,不过这27只产品累计成立规模约为68亿元,比今年上半年的累计成立规模要高出一倍。
2、平安养老因未能公平对待管理的各个账户被予以警告
中国银行间市场交易商协会近日公告,平安养老作为相关非法人机构投资账户的管理人,于2021年1月初安排开展了不同账户之间的多笔债券交易以调节债券持仓,交易价格缺乏公允性,不反映正当业务目的或合理经济目的。平安养老未能公平对待管理的各个账户,损害了相关委托人的正当权益,相关行为违反了银行间债券市场相关自律管理规则。
根据银行间债券市场相关自律规定,经自律处分会议审议,对平安养老予以警告;责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改;对相关账户的投资经理时某予以诫勉谈话。
3、产品解析
本期的产品解析来了解一下交银安享稳健养老一年(FOF)Y,该产品成立于2022年11月11日,目前已运作超过半年。不过来自交银施罗德的数据显示,截至6月28日,该基金成立以来的收益为负数,为-0.32%。
公开资料显示,该基金刚成立时由蔡铮管理,在今年1月份时,新增了刘兵共同管理。蔡铮2009年入职交银施罗德,并从2012年开始担任基金经理管理产品。值得注意的是,蔡铮此前管理的产品主要是指数型基金,直到2021年4月转为管理养老FOF产品,截至今年一季度末,管理规模超过百亿。
刘兵是从2021年8月开始管理公募,虽然管理时间不长,但是其截至今年一季度末的管理规模超过200亿元。刘兵从一开始就管理FOF产品,不过在今年之前所管理的产品中,主要是普通FOF产品,并非养老FOF。业绩方面,刘兵管理的几只偏债类产品,整体业绩较好,但偏股型表现就不太理想。比如交银智选星光混合(FOF),成立于2021年11月,截至今年6月29日,成立以来的回报为-15.86%。
从这两位基金经理的管理情况来看,其实真正管理FOF产品的时间并不算长,但规模增长得比较快。也就是说,规模的考验已经开始出现了。
回到交银安享稳健养老一年(FOF)Y这只产品,由于只有一年持有期,整体风险设置属于偏稳健型的目标风险基金。根据约定,投资于权益类资产的战略配置目标比例25%,投资比例为基金资产的15%~30%。
具体再从今年一季度末的持仓来看,前十大重仓基金中,全部都是债券型基金,其中有7只是交银施罗德基金旗下的债券产品,具有比较明显的内部FOF特征。再从去年底的全部持仓来看,在前三十持仓里,权益基金的产品并不多,且也大多都是来自交银施罗德旗下的产品,但不少产品近一年的表现都比较一般。
整体而言,该基金的风险特征类似于固收+产品,截至一季度末的整体持仓偏侧重防守,持仓如果都是以自己公司旗下的产品为主,那么收益空间就要看其中的权益产品能不能起来。
封面图片来源:视觉中国-VCG41N896478964
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