聚焦自主可控核心环节，国内首只半导体设备材料ETF震撼上市

(相关资料图)

备受市场关注的半导体赛道又迎来一只多元化投资工具——半导体设备材料ETF（159516），该基金募集规模为13.45亿元，于7月27日正式登陆深交所。

半导体设备材料ETF聚焦于半导体制造中上游“卡脖子”的设备和材料环节，也是当前自主可控最迫切、未来国产替代空间最大的细分领域。资料显示，该基金跟踪中证半导体材料设备主题指数（931743.CSI），共计40只成分股，覆盖了半导体设备中的光刻机、刻蚀机、薄膜沉淀设备、清洗设备，以及半导体材料中的硅片、电子特气、光刻机等细分行业龙头。

相比同类主题指数，半导体材料设备指数具备更强的盈利能力，Wind数据显示，2022年指数ROE（平均）为10.17%，国证芯片、中证全指半导体、芯片产业、中华半导体芯片ROE（平均）均不到10%；2021年、2020年，半导体材料设备指数ROE水平均处于几只可比半导体指数前列。

基于强劲的基本面，半导体材料设备指数近几年表现亦颇具竞争力，Wind数据显示，在2019年到2021年7月底这一轮波澜壮阔的半导体行情中涨超486%，大幅跑赢市场上主要同类指数。即使经历了近两年的调整，中证半导体材料设备主题指数自2019至今也还有237%以上的涨幅，同样优于同类。

数据来源：wind，我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。

半导体板块经过两年时间调整，目前整体估值回落至较低水平。Wind数据显示，截至7月25日，半导体材料设备指数最新估值为43.61倍PE，位于上市以来20%分位数，属于历史较低水平。随着全球半导体需求修复、国产替代打开市场增量，估值存在进一步上行的空间，当前时点投资性价比显著。

申万宏源证券认为，举国体制催化下，半导体设备国产化持续加速。根据国际半导体产业协会统计，2022年中国大陆销售额为282.7亿美元，占全球比例26.3%，近2年均为全球第一大半导体设备市场。从国产化率来看，光刻机、关键核心层的刻蚀、金属层的薄膜沉积、离子注入、检测设备等难度较大的设备，目前国内替代率低。从工艺制程覆盖角度看，国内主流设备厂商在多个环节中可覆盖28nm及以上的应用，可实现对下游的批量供应；在举国体制催化下，先进制程国产化将成为未来核心推动环节，半导体设备板块将持续加速受益。

展望后市，随着半导体行业去库存化显著，终端需求逐渐回暖，全球及中国智能手机出货量同比增速回升。同时AI为行业带来新的增长动能，相关产业链将持续受益于需求增长，行业整体下行空间有限，下半年景气周期拐点或将显现。

短期景气周期筑底回升，中长期政策支持下，半导体设备和材料“卡脖子”难题有望攻克。半导体上游是具备成长性和想象空间的投资主线，投资者可以过半导体设备材料ETF（159516）一键把握半导体景气周期与自主可控行情。

注：首只是指目前市场首只聚集于半导体设备材料的ETF。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。提及基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。