网宿科技上半年增利未增收 市场热议的液冷业务表现如何？

8月23日晚，国内CDN龙头网宿科技（SZ300017，股价7.08元，市值172.56亿元）披露2023年中报，公司上半年实现营业收入23.26亿元，同比下降8.18%，归母净利润2.58亿元，同比增长196.88%。

值得一提的是，当日晚间网宿科技也发布《关于公司大股东承诺不减持公司股份的公告》，公司于2023年8月23日收到公司持股5%以上股东陈宝珍、刘成彦发来的《关于未来六个月内不减持公司股份的承诺函》。二人承诺：自承诺书签署之日起六个月内不减持所持有的公司股票，包括承诺期间该部分股份因资本公积转增、派送股票红利、配股等事项产生的新增股份。

截至2023年6月30日，陈宝珍、刘成彦分别为网宿科技第一、第二大股东，持股比例分别为10.71%和8.31%。

(资料图片)

营收与净利润增速分化

对于营收下降、净利润大增，网宿科技在中报中并未做具体说明。不过，在公司5月8日披露的投资者关系活动记录表中，可窥得一二。

关于CDN市场价格竞争情况，网宿科技表示，2022年国内CDN市场价格竞争放缓，公司产品及服务优势助力业务拓展，CDN业务体量实现稳定增长。后续，面对市场竞争，公司将继续坚持平衡收入与利润的市场策略、提高产品运营效率。

从企业经营成果看，网宿科技坚持“平衡收入与利润的市场策略”，结果便是营收小幅下滑，利润大幅上涨。

净利润的上涨，一方面源自毛利率的上升，另一方面，也与利息收入的增加有关。2023年上半年，网宿科技净利率、毛利率分别为10.90%和29.78%，而上年同期分别为3.36%和23.22%，分别上涨7.54和6.56个百分点。

财务费用率方面，2023年上半年为-5.24%，上年同期为-2.42%。对于财务费用变动，网宿科技表示主要系利息收入增加所致。

2023年上半年，网宿科技利息收入为6417.40万元，上年同期为2203.66万元。

利息收入的大幅上涨，或与网宿科技大手笔购买理财产品有关。中报显示，经2023年1月31日公司召开的2023年第一次临时股东大会审议，同意公司及子公司使用不超过40亿元自有资金购买中、低风险理财产品。

IDC及液冷业务增长缓慢

目前网宿科技为“2+3”的业务布局，包括两大核心业务：CDN及边缘计算、云安全，以及三块新业务：私有云/混合云、MSP、液冷。

在5月份的投资者关系活动交流表中，网宿科技曾表示，根据目前的市场情况，公司将继续推进传统CDN业务稳健发展，持续加大在边缘计算上的投入，寻找关键业务场景；在安全、MSP、混合云等业务上，积极抢占市场机会，进一步扩大客户群体，提高客户数量；同时，加大液冷方案的市场推广，做好方案交付。

从上半年营收结构看，网宿科技营收仍以CDN及边缘计算业务为主。2023年上半年，上市公司CDN及边缘计算业务营收21.65亿元，同比下降9.03%，不过毛利率较上年同期增加7.22个百分点。CDN及边缘计算业务尽管营收同比下滑，但营收占比仍超过九成，为网宿科技主力业务。

2023年，液冷概念火热，投资者普遍对公司的液冷业务抱有期待。不过，网宿科技中报数据出炉，IDC及液冷业务仅微幅增长。该业务收入为1.29亿元，同比增长0.89%。有趣的是，这部分业务的毛利率反而较同期下降了3.74个百分点。

来源：网宿科技2023年半年报

在上述投资者关系活动中，网宿科技称，公司嘉定云计算中心于2022年上半年正式交付，目前正在积极开拓业务中，今年的目标是提高上架率；液冷业务方面，目前，液冷业务占公司整体收入的比例较小。未来随着高算力、边缘场景的涌现，以及国家政策对数据中心绿色低碳提出强制性要求，液冷技术将迎来更加广阔的应用需求。

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